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高手的股市“武林”:5000点清仓A股!避开股灾又精准抄底

导读:财务出身的方烈,在十几年的时间里收益超过300倍,一个优秀的价值投资者是如何养成的呢,他走过什么弯路、是否有什么秘诀呢?

财务出身的方烈,在十几年的时间里收益超过300倍,一个优秀的价值投资者是如何养成的呢,他走过什么弯路、是否有什么秘诀呢?

1996年,刚接触股市的方烈没有听过“价值投资”四个字,和很多投资者一样,那时他醉心于各项技术分析指标,每学到一个方法就好像掌握了一个诀窍。深圳投资者 方烈:中国股市刚开始都是只有技术分析,大家都看着每天一堆的技术分析师。而且那时候的报纸,包括一般的日报都会有一个财经版,财经版里边比较多的也是技术分析。那个时候其实没有一个正确的基本面分析的所谓价值投资这样的专业人士出现,就是技术分析。 方烈沉迷技术指标的时候,正值2000年前后,那时A股正经历一波小牛市。方烈说,由于市场好,侥幸没亏钱,但回头看看,用技术指标操作还是不靠谱。

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深圳投资者 方烈:牛市里边遇到最大的一个问题在什么地方呢?这个股票可能是10倍股,但是你靠你的技术分析,可能赚20%就走了。因为它发出卖出信号了嘛。/所以单纯的技术分析,第一,你可能抓不到大牛股。第二,这个你没有办法回避掉一些大熊股。比如说我举个例子,港股的比亚迪在2009年到了88块钱左右,一路下跌,到2010年、2011年,最低跌到10块多一点点,这个跌幅很深的,基本面那么好的一个公司。但是它这个过程里边,有的人认为80跌到70就可以发出超跌信号了,然后最牛的人,我看他在50块钱就发出超跌信号了。还有我身边,我认为最优秀的技术分析师30块钱的时候就超跌了,最后跌到10块钱。你如果忽略它的基本面的话,你中间的任何一次超跌都有可能是错的。做技术分析会有一个什么特点呢?你每天晚上会想着我明天会涨还是跌。记者:焦虑。深圳投资者 方烈:你会想你最后的结果是什么样子,你会失眠,你没加杠杆还好,你一旦加了杠杆以后,你的压力更大。 几年下来,方烈基本上放弃了技术分析的方法。当时方烈在一家上市公司从事财务工作,时常能接触到所谓的内幕消息,但一次经历让他彻底打消了听消息炒股的念头。

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深圳投资者 方烈:我亲身经历的故事,我们公司的股票。有一天中午,突然间这个所谓的庄家就跟董事长联盟,他说陈总你还有没有利好?董事长说有利好。他说这样,你配合我们发挥利好,我准备把你们的股票从二十五拉到五十块钱。我一想,这是庄家打的电话,那到五十块钱,一倍了。我也跟银行的朋友打电话,我说这是我们董事长讲的。记者:董事长自己买了吗?深圳投资者 方烈:他自己买不买不用说,他会跟无数人打电话,一定的。但是这个信息传递,他哪怕跟一个人打电话,这一个人传递的速度会非常之快的,而且他的可信度很好。记者:相当于一手消息了深圳投资者 方烈:对,一手消息,而且董事长讲的。第二天,这个股票真的涨到五十块钱,于是蜂拥买进去,一买进去之后,庄家就拼命出货,拼命出货,一出货,这个股票就一路跌,一会儿跌到三块多钱,到后来公司又重组,股东变化了。所以我举这个例子,就是说我亲身经历的,为什么我们做股票的人不要轻易的相信别人说这个股票能到多少钱,因为做股票是越久的做法,这个价值股一定是没法预测的。你说能到多少钱决不相信的,甚至连庄家他都没办法决定这个事情,因为有太多的因素了。

方烈:5000点清仓A股 避开股灾后又精准抄底

方烈在A股二十多年的投资生涯里绝大部分时间都持有股票,只清过一次仓,这唯一一次清仓正是发生在2015年股灾之前,随后方烈又在3300点左右满仓抄底,在4000点附近再次出逃,这样精妙的操作,他是如何做到的呢。

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2015年上半年,上证指数一路飙升,牛市进入最疯狂的时期,那时新股民蜂拥入市,券商两融额度全部用满,资金不断从银行、信托、P2P等平台流向股市。5月底,上证指数连续大涨,逼近5000点。

深圳投资者 方烈:我是在5000点的时候,印象中我是在6月4号全部清仓的,就是2015年的6月4号,那个时候已经是接近最高点了。其实当时有很多迹象,包括我的健身教练辞职了,我的健身专家不干这个。

记者:买股票去了。

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深圳投资者 方烈:就去做股票,然后我去三亚的时候,那个电瓶车司机一上来就说,买股票没有?都在跟我谈这个事。我说不对,这个现象应该不对,包括身边,那时候我老婆身边一堆这样的一些股神,好多好多,我觉得这个都不正常。

那时“韭菜”不断入场,股市开户数暴增,甚至有报道说有的营业部排队开户的人把玻璃都砸了,市场一片火热。身边谈论炒股的人越来越多,方烈隐隐觉得形势不大对头。因为心里没底,他在6月份开始清仓,大量卖出持有的比亚迪、泸州老窖等股票。

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深圳投资者 方烈:那个时候,就是券商召开中期策略会,你把策略一看,5月份、6月份开完的,没有任何一家敢看空,全部看多的,我觉得很危险。光大证券,“沪指下半年七千点”,这个是招商证券的策略,“虽存变数但牛市依旧”。国泰君安是“放飞梦想、重仓未来”。平安证券是“下半年沪指会到六千到八千点”,并且说“将上演两轮攻势,一次在仲夏,一次在冬至”。中信证券“牛市赚钱还有格局观,暴跌不会发生”,结果刚说完暴跌就发生了。所以当时我说我卖了,如果最后涨到一万点,哪怕涨到两万点,我没那个福报,那个钱我赚不到。

记者:所以5000点是真正的全部清仓了吗?

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深圳投资者 方烈:我个人是全部清了,一股都不剩,后来它一路跌跌跌,跌到3300多点,那时做了一次满仓加抄底,融资的那个抄底。命也好,后来到了4000点的时候。

记者:又走了。

深圳投资者 方烈:全部又走了,那个时候证监会网上挂出一个叫什么呢?国家队不退出这么一个信息,大家对这个信息,铺天盖地的解读,放心吧,包括我们的券商分析师,国家队不退出,这是天大的一个利好。就为什么觉得投资很重要的一点,叫与众不同,要逆向思维,这种逆向思维,我觉得我自己会有一点点条件反射是逆向思维。

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方烈说,当他看到券商、基金、媒体等各方声音都形成一致预期的时候,觉得这就是非常明显的见顶信号。股灾前精准逃顶,在随后的波动中抄底再卖出,并且成功躲过了年初的两次熔断。这样的经历在事后回想起来足以让很多人啧啧称奇,方烈自己却很谦虚,说这有一定的偶然性。

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深圳投资者 方烈:5000点的那个逃顶,我觉得可以作为一个经验可以分享。但是后来的这种抄底,我觉得一定带有偶然性,一定不代表我的真实水平。上帝还是很公平的,我去年其实也不乏机会,我一直比较谨慎,特别是去年上半年,熔断之后很多股票还是很不错,包括我看好的品种。但是其实后来操作的很少,所以去年我的收益其实很一般,但是我非常知足,甚至很满足。

方烈:把长期陪伴优秀企业当成一种信念

所有成功的投资者可能都具备一个特质——超强的毅力,对行业企业、以及市场的了解一定建立在锲而不舍钻研的基础之上。勤奋和毅力也体现在方烈生活的方方面面。

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方烈的日常生活被大量案头工作充斥,久而久之他养成了写投资笔记的习惯,方烈所有的投资功课都记录在这个电脑软件里,粗略一翻,已有上百篇的数量。方烈说,早年用笔写,现在用电脑写,十几年的投资笔记已经不知道写了多少字。

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深圳投资者 方烈:我的投资思路,我做的这些功课都在里面的,都体现在我的投资笔记里面。我公开的是很有限的,这一堆公司也有很多。你看我的投资笔记也有很多,投资笔记写了好多,所以我觉得自己还算是个相对比较勤奋的。

方烈的勤奋还表现在生活的方方面面,他年轻时喜欢极限运动,多年来一直坚持健身,方烈开玩笑说自己可能是投资圈体力最好的人。

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深圳投资者 方烈:这个就是2009年5月份,当时是代表上海交大参加全国,还有台湾和香港的一些商学院,就是参加的这么一个比赛,穿越戈壁的。四天时间里边大概一百多公里,那我是从出发就跑下来的。很幸运,当年跑了个第一名。这个是一年之后,我们去北极徒步,那个经历很刺激,因为当时住在冰上面,在冰上面我们穿着雪橇走,拖着我们的行李,然后在冰上搭帐篷,下面是4000米深的北冰洋。就是那个体验,反正人生有一次就够了,我绝对不想再体验第二次,晚上睡觉的时候把眼睛睁开,生怕那个冰裂开掉下去。/因为我体能好一点,我是第一个走到北极点的,到了北极点之后,他们开玩笑说去北极游泳,我说怎么游泳,连水都没有,那我说尝试一下裸奔可以,于是就把衣服脱了,跟大家表演一下北极点裸奔。据说那是中国人在北极点裸奔的第一个人,很有意思。

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方烈说,体能是一个人的能力圈,在赛前要知道自己能力有多少,擅长哪些东西,然后认准方向努力奔跑。正如做投资一样,先要把握行业大方向,其次要在自己熟悉的领域施展拳脚,最后也是最重要的一点——耐力。

深圳投资者 方烈:饭要一口一口的吃,做企业,那产品是一个一个做出来的,那个利润是一分钱一分钱赚的,哪有这么快。但是你坚定认为它是一个好公司,你就和它一起成长,你要有这种信念,这种信念能支撑你不因为公司遇到一点挫折,不因为公司阶段性的业绩下滑你就把它给卖了,你心里边就有恐慌,这种心理是极其重要的。

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