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为什么说我们即将迎来一个不错的投资机会?

导读:昨天我们聊到,近期“股债双杀”的元凶是央行要求银行“去杠杆”,银行被迫抛售资产所致。既然银行是被政府逼迫不得不抛售资产,我们就完全没有必要恐慌,因为这并不代表机构投资者不看好未来。相反,我们应该思考如

昨天我们聊到,近期“股债双杀”的元凶是央行要求银行“去杠杆”,银行被迫抛售资产所致。既然银行是被政府逼迫不得不抛售资产,我们就完全没有必要恐慌,因为这并不代表机构投资者不看好未来。相反,我们应该思考如何趁这个机会捡些便宜。

之前的课里我们聊过,回顾历史是学习投资理财一个非常好的方法。最近发生的“股债双杀”其实在历史上也发生过。

2013年的6月,央行对各大商业银行做了“压力测试”,结果导致严重的“钱荒”。简单来说, “钱荒”就是缺钱,不过这里特指银行缺钱。

当时的历史背景是这样的:

以前央行对银行有求必应(这就是“央妈”称号的来源),因此银行被宠出了不少坏毛病。2013年下半年,据说总理一方面想警告一下被宠坏的银行们,另一方面想做个压力测试,看看这些如温室里花朵的银行们有多大的抗风险能力。没想到,测试结果是一地鸡毛,据传某银行还出现了违约。之后央妈只好再次放水,平抑“钱荒”。

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我们一起来看看当时的宏观经济背景,“钱荒”期间的股市和债市发生了什么,“钱荒”之后的股市和债市又发生了什么。

小知识

我们该如何学习投资理财

我们一直在强调,投资理财也是一门科学。大家可以回想一下,当年上学的时候我们是怎么学科学的。

一般来说,我们先要学习理论。之后,我们会通过做题来检验自己是否真的学懂了。最后,我们考试。如果考的不好,我们会再去复习理论,拿更多的习题来练习。

学习投资也是一样的,我们先学习理论,然后穿越回到过去,把理论运用到当时的市场环境里,看看是否好用,哪里会出问题。这相当于做题。做完题之后,我们可以把学到的东西运用到实战中,比如说对当前的市场做判断,这相当于考试。你的判断可能正确,也可能错误。但是不管是对了还是错了,大家都应该定期复盘,看看为什么做对了或者做错了,这样,我们的投资水平就会不断的提高。

从学习理论出发,用历史数据来做练习,然后在现实的行情中去实践,之后再反复的复盘提高,这就是《徐彬说投资》带着大家学习投资理财这门科学的路径。

2013年6月正处于过去10年的第二个降息周期里。

这个降息周期从2012年6月8日开始,到2015年10月24日结束,历时约3年5个月,8次降息,总共降息2.21个百分点,1年期贷款利率从6.56%下降到4.35%。

债券的课程里我们说过,降息对债券是利好。因此,按理说这样的一个宏观经济背景下,债券价格应该呈现上涨趋势。然而,在“钱荒”的影响下,中债新综合指数从2013年6月3日的99.7,跌到2014年1月7日的94.1,跌幅达到6%。当时的股市也出现了严重的下跌,沪深300指数从2013年6月3日的2606.4,跌到6月25日的2165.4。短短的1个月,不仅跌幅达到17%,还在2013年6月24日和25日两天,连续两天大盘盘中跌幅超过6%。

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如此严重的“股债双杀”让大部分投资者在2013年的下半年都过的很不开心。不过,既然是银行的非理性抛售造成的市场恐慌,恐慌过去市场必然会恢复正常。我们一起来看看“钱荒”之后都发生了什么。

债券市场从2014年1月开始反弹,随后的24个月内累计上涨了10%;

股票市场在在2013年7月开始反弹,2个月的反弹幅度达到16%。虽然之后大盘再次回落,但是也没再跌破钱荒期间的低点。钱荒1年后,也就是2014年7月,股市迎来了一波超级大牛市。

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也就是说,当时只要认真分析了“股债双杀”的原因,敢于“在别人恐惧的时候我贪婪”,别人眼中的灾难反而成为了你的机会。我们反复强调“长期投资,科学投资,理性投资”,因为只有这样,才能在惊涛骇浪的资本市场里乘风破浪,游刃有余。

有了2013年6月的教训,这次央行在逼迫商业银行“去杠杆”的同时,也更加注重保护措施。比如上周,央行就净投放了1700亿元,足以显示央行对资本市场的关切。因此,本次“股债双杀”或许没有上次那么严重。

不过,考虑到银行去杠杆是个持续的过程,什么时候结束很难预测。大家千万不要着急All-in,应该掌握好补仓节奏,分批补仓/抄底。最近几天大盘开始反弹,如果大盘就此一波上去了,错过的朋友们也不用惋惜。只要大家坚持“长期投资,科学投资,理性投资”,并且持续关注我的微信公众号,就不用发愁找不到这样的投资机会。

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