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中美贸易争端加剧 资本市场不确定性加大

导读:  一、市场行情概况:  上周受中美贸易战影响,A股各大指数均出现收跌。从行业来看,国防军工、农林牧渔、食品饮料、医药生物、计算机表现较好,周涨幅分别为5.63%、3.14%、3.00%、2.40...

  一、市场行情概况:

  上周受中美贸易战影响,A股各大指数均出现收跌。从行业来看,国防军工、农林牧渔、食品饮料、医药生物、计算机表现较好,周涨幅分别为5.63%、3.14%、3.00%、2.40%、1.21%;而传媒、房地产、银行、采掘、钢铁表现较差,周跌幅分别为-2.09%、-2.18%、-2.41%、-2.56%、-3.84%。截至周五收盘,上证综指报3131.11点,下跌0.93%;深证成指报10684.56点,下跌0.66%;创业板指报1836.11点,下跌0.29%;中小板指跌幅1.10%,沪深300跌幅1.00%,上证50跌幅1.33%。

  基金方面:

  上周各类基金表现来看只有债券型基金和QDII基金出现正收益,其余基金收益均为负值。指数型基金、股票型基金、混合基金、债券基金、QDII基金周平均收益分别为-0.51%、-0.10%、0.08%、0.21%、-0.83%。

  二、一周场外基金业绩表现

一周指数型基金净值表现
代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%
003818银华上证5年期国债指数C9.35160643空天一体 5.04
160630鹏华中证国防指数分级4.92501019军工基金4.89
164402前海开源中航军工4.82000596前海开源中证军工指数A4.59
002199前海开源中证军工指数C4.48512660军工ETF4.35
512680广发中证军工4.32005112银华中证全指医药卫生指数增强发起式4.25
一周股票型基金净值表现
代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%
001915宝盈医疗健康沪港深5.46000913农银医疗保健3.88
001877宝盈国家安全沪港深3.80005235银华食品饮料量化股票发起式A3.67
005236银华食品饮料量化股票发起式C3.66004851广发医疗保健股票 3.64
004812中欧先进制造股票A3.53004813中欧先进制造股票C3.50
001717工银前沿医疗股票3.08001645国泰大健康股票2.99
一周混合型基金净值表现
代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%
002223中邮尊享一年定期开放灵活配置混合发起式8.56001838国投瑞银国家安全混合5.95
001266国投瑞银招财灵活配置混合5.68001302前海开源金银珠宝混合A5.52
002207前海开源金银珠宝混合C5.50000727融通健康产业灵活配置混合 5.11
000690前海开源大海洋混合4.89005299万家成长优选A4.88
005300万家成长优选C4.85002079前海开源中国稀缺资产混合C4.78
一周债券型基金净值表现
代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%
003818银华上证5年期国债指数C9.35003306民生加银鑫益债券A5.09
003307民生加银鑫益债券C4.53003211广发集安债券A3.77
003312广发集安债券C2.80003049民生加银鑫盈债C1.97
002355国投瑞银岁赢利一年债券1.32710301富安达增强收益债A1.31
710302富安达增强收益债券C1.30004062华夏鼎隆债券C1.26
一周QDII基金净值表现
代码简称净值涨跌幅%代码简称净值涨跌幅%
004879汇添富全球医疗混合(QDII)美元现钞1.77004878汇添富全球医疗混合(QDII)美元现汇1.77
004877汇添富全球医疗混合(QDII)人民币1.77002230华夏大中华混合(QDII)0.83
161229国投中国0.75002893华夏移动互联混合(QDII)美元现钞0.72
002892华夏移动互联混合(QDII)美元现汇0.72002891华夏移动互联混合(QDII)人民币0.71
001691南方香港成长(QDII)0.50003243上投摩根中国世纪(QDII)人民币0.49
一周货币基金净值表现
代码简称区间7日年化收益均值代码简称区间7日年化收益均值
001895泰达宏利活期友货币B12.42001894泰达宏利活期友货币A12.16
550011信诚货币B7.83288201华夏货币B7.59
550010信诚货币A7.58004849信诚货币E7.44
288101华夏货币A7.34002722工银财富货币B7.22
000760工银财富货币A6.99004968红土创新货币B6.71

  三、资产配置建议:

  短期来看,中美贸易纠纷导致资本市场波动性加剧,部分行业受冲击较大。但从中长期来看,中国经济发展前景可观,而且A股、港股等估值仍处于全球较低水平,相对于房产、债券等资产收益仍有较强的吸引力。

  现金部分:建议投资货币基金

绩优货币基金

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基金代码基金简称近一周手续费操作
000836国投瑞银钱多宝货币A0.09%0.00% 0.00%购买 开户购买
003003华夏现金增利货币A/E0.09%0.00% 0.00%购买 开户购买

绩优偏股基金

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基金代码基金简称近一年收益手续费操作
001740光大中国制造2025混合35.09%1.50% 0.15%购买 开户购买
040008华安策略优选混合35.42%1.50% 0.15%购买 开户购买
519736交银新成长混合25.36%1.50% 0.15%购买 开户购买
001938中欧时代先锋股票A30.23%1.50% 0.15%购买 开户购买

绩优债券型基金

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基金代码基金简称近三月收益手续费操作
002274中邮纯债聚利债券A1.61%0.80% 0.08%购买 开户购买
550018信诚优质纯债债券A1.49%0.80% 0.08%购买 开户购买

绩优QDII基金

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基金代码基金简称近一年收益手续费操作
003243上投摩根中国世纪人民币35.23%1.50% 0.15%购买 开户购买
501021华宝香港中国中小盘19.99%1.00% 0.10%购买 开户购买
数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2018-04-04   四、天天基金投资策略

  短期来看,中美贸易争端会持续反复,不确定性因素增多将导致资本市场波动将有所增大。同时A股市场风格在平衡使得市场短期难以走出明显的向上趋势。但我们认为没有必要对市场过分悲观。市场的下跌是对当前中美贸易战不确定性、风格转换等问题的释放和消化。目前来看,无论中国经济基本面、上市公司业绩、金融去杠杆问题、政策风险等均较之前有了明显改善。但从中长期来看,中国经济发展前景可观,而且A股、港股等估值仍处于全球较低水平,相对于房产、债券等资产收益仍有较强的吸引力。

  五、基金学堂

  挑选主题基金应避免三个陷阱!

  诚然,比方说券商、医药、化工、电子等主题型基金一旦涨起来是很快速,但是1、无法确保挑选出的几只一定是七八十只主题里涨得最好的;2、要知道一旦选错的话,跌起来也是最“狠”的;3、如果全部配齐的话,那其实就是投资了宽基指数。所以,我常说的组合要“有大有小”,也指的是宽基指数大盘/中小创盘风格的搭配,而非根据主题行业的市场规模或成长空间的“大小”来搭配。不知道此回答,满意否?

  当然,在4-5只基金组合里,还是可以有那么一两只主题型基金。不过我们平时在挑选主题型基金进行搭配,打算中长期持有时,应该避免哪些陷阱呢?司令总结了下,要注意这三个陷阱。

  陷阱1:景气顶点的周期行业

  首先大家要理解什么是周期行业,就是非生活必需品的行业,比方说钢铁、煤炭、化工、水泥、石油、军工甚至证券、保险等行业,这类行业是否景气和宏观经济有着密切关系(而非周期行业和经济环境关系不是最大,该吃的还是要吃、该喝的还是要喝、该看病还是得看病)。有些周期行业已经是美林时钟周期的景气顶点,比方说火电行业、煤炭行业、水泥行业等。所以,需要【GJC改革】来进行产业结构优化。那么这类主题基金,就算短期内有波段收益,但是中长期仍不建议持有。

  陷阱2:估值看不懂的特殊行业

  这里不得不提军工行业。虽然有很多政策消息利好,但是军工行业七八十倍的估值实在是看不懂,或者说根本不能以估值来作为“买卖”依据。产品的定价机制不是企业说了算;产品大多数也是被国家采购;大多数军工企业并不是整体资产打包上市,仅仅是部分资产;总之,军工行业的营收、利润、市场规模、市盈率等等指标往往仅是表面看得懂。短期或许因事件驱动做个波段,但是中长期持有也是有风险。

  陷阱3:朝阳产业但选错了细分行业

  首先来说什么是夕阳产业,主要是指一些没有技术含量的劳动密集型制造业。这些产业市场需求逐渐饱和、同质化竞争严重、利润低、能耗高,根本不具有竞争优势,也很难“互联网+”。我想没有哪家基金公司笨到会去推出夕阳产业主题的基金,但是就算是朝阳产业主题也要擦亮眼睛。比方说环保行业够“朝阳”了吧?但是环保行业其实有很多细分行业的公司,比方说有做填埋的,有做流域治理的,有做土壤修复的,有做垃圾焚烧的,有做农村水务的,有做水质监测的,有做污水处理的,还有做油田环保的等等。那么同样是环保主题的基金,由于看好的细分行业不同,导致业绩相差巨大。同样需要我们擦亮眼睛去甄别,才能值得中长期持有。

  好了,我们在挑选主题型基金时,只要避开以上三点陷阱,还是能挑选到值得中长期持有的基金的。虽然以上是在挑选主题基金需要避免的陷阱,但是大家在挑选股票时也是一样要尽量避免哦~

风险提示:

  本报告由东方财富证券研究所根据市场公开数据整理发布,仅供参考,东方财富证券研究所无法保证数据真实性、准确性、完整性。报告内容不代表天天基金观点,不构成投资建议,投资者据此操作,风险自担。市场有风险,投资需谨慎。

  上海东方财富证券研究所有限公司

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