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董小姐声称自己已赢得“赌约” 事实真的会如她所愿吗?

导读:雷军和董明珠的新闻自2013年起就没断过,时常有两人“互怼”的新闻传出。昨天(12月2日),在2018中国企业领袖年会期间,格力电器(000651)董明珠在接受采访时表示,与雷军的赌

雷军和董明珠的新闻自2013年起就没断过,时常有两人“互怼”的新闻传出。昨天(12月2日),在2018中国企业领袖年会期间,格力电器(000651)董明珠在接受采访时表示,与雷军的赌局已经基本胜出。

回首2013年许下的诺言

2013年12月12日,在“中国经济年度人物”颁奖典礼上,获奖者雷军表示:“小米模式能不能战胜格力模式,我觉得看未来五年。请全国人民作证,五年之内,如果我们的营业额击败格力的话,董明珠董总输我一块钱就行了。”董明珠立即回应道:“第一,我告诉你不可能,第二,一块钱不要再提,要赌就赌10个亿。”

这一刻被当时的各大媒体争相报道,原因除了当年小米就已经是“网红”手机之外,更重要的是2013年小米营收只有316亿,而格力营收高达1200亿,双方根本不在一个档次。

时光荏苒、白驹过隙,雷军和董明珠的五年之约眼看就要到期,小米能追上格力吗?

三季报显示两家公司难言输赢

11月19日下午,小米集团公布2018年第三季度财报。当季小米集团营收508亿元人民币,同比上涨49.1%。经调整利润29亿元,同比增长17.3%;前三季度,小米营收总计1304.94亿元,同比增速64.1%。格力电器在10月30日披露了前三季度财报,前三季度实现营业收入1486.99亿元,同比增长34.11%。

根据两家公司公布的数据,小米前三季度落后格力电器182亿元。但如果按照2018年年度营收计算,双方胜负仍是一个疑问,由于小米的营收保持着更高的增速,故四季度小米的业绩能否超过格力,值得期待。而且格力电器主要营收来自于空调业务,但是空调产品的销售情况有明显的季节性特征,根据格力电器历年财务数据显示,每年第四季度营收水平均要显著低于第三季度,但对手机行业来说则大不一样,第四季度通常是重要财季,尤其是小米在近几年的“双十一”均能取得不错的销售记录,根据雷军发布内部邮件表示,2018年小米双十一销售额达52.51亿元,并售出了223万件IoT智能设备,取得了电视、路由器、净水器等品类上百个品牌、店铺、单品销售额第一。

除此之外,美图与小米的合作也为这场“赌局”添加了一丝迷雾,在Q3财报披露当日,小米集团宣布与美图公司签订战略合作协议,将获得美图手机品牌和相关影像技术,以及大部分智能硬件的30年全球独家授权。

董明珠:与雷军五年赌约已胜出

昨天,也就是12月2日,董明珠在2018中国企业领袖年会上表示,格力在今年9月份就已经完成了去年全年的目标,2018年的营收将达到2000亿元。她在接受媒体采访时称,与雷军的五年10亿赌局已经基本胜出,但这本身并没有什么意义,两者不具备可比性。因为格力是做实体经济的,而小米的互联网属于轻资产。

确实,根据小米财报数据显示,前三季度实现营业收入1304.94亿元,即使第四季度发力,要想超过2000亿也还是有些难度的。

不过说来也有意思,小米当初上市的时候按互联网估值,网友普遍认为不合理,认为小米就是一家制造业公司,但是如今和格力电器放在一起比较,互联网的基因便十分醒目,连董明珠都说小米是互联网公司。

关心“赌约”更关心“赌资”

在这五年之约临近兑现的时刻,相比网友除了关心谁赢谁输之外,也非常好奇这十个亿要个人出还是公司出,以及怎么花掉,毕竟十个亿的进出全靠个人口袋可能不太合适。而且小米可以说是雷军的,但是格力明显不是董小姐的。

不过关于这个问题,董明珠在接受访问的时候曾明确的表示过,将会对赌约继续履行,认真对待。小米雷军则称,一旦小米胜出,会将这10亿的金额用来分给员工合和购买过小米产品的用户,如果董明珠耍赖,雷军将自己拿出1亿元分给员工。

格力与小米的深度对比

格力空调业务是货真价实的摇钱树,说明品牌、技术含量、营销都做得很好,不愧是传统企业里的佼佼者。

但身为传统企业,格力电器的想象空间有限。空调业务市占率保持第一,但上升空间不大且所在行业还要“靠天吃饭”(房地产景气度和气候)。不幸的是,格力近年的多元化尝试效果不佳,空调销售占主营业务收入的比例仍在90%以上。

格力还面临两个不确定性:一是董明珠连任问题,解决不好会造成格力管理层动荡;二是从2017年起格力改变慷慨分红的画风,囤积了上千亿资金,准备做巨额资本投入。手机、新能源车、芯片……或者其它。鉴于董明珠近年来的“战绩”,她率领格力进入任何新领域都难令投资者放心。

目前2283亿市值对应的市盈率仅为8.1倍。除“大势不好”,传统企业属性和巨大的不确定性是压制估值的重要因素。

关于“小米模式”有两方面的问题需要观察:一是手机海外销量占比越来越高,硬件获客模式在印度这类国家的效果搞不好会打折扣,搞好了有可能成为中国互联网公司收割印度人口红利的捷径;二是定制电商如何精选品类,如何让消费者保持新鲜感。没有优胜劣汰机制,如何激励供应商、如何保持高性价比。

小米的模式还在进化,投资者需要观察。目前小米估值已跌至“正常水平”,在2018年财报发布前进一步下跌的风险不大。

那么格力和小米,你更看好谁呢?

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