法?默?--(美?商???)--近日，泰雷?（泛??券交易所代?：HO）宣布已?大型?件投?公司Thoma Bravo?成??，以36?美元¹的企??值收??先的??和?用??安全公司Imperva的全部股?。

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• 通?此次收?，泰雷??其??安全??提升到一?新的高度。Imperva?助力泰雷?在??安全?域的增?，??助泰雷??入具有吸引力的?用安全市?。泰雷?的整???安全??????生超?24??元的收入²。
• 交易?格基於36?美元的企??值¹。
• ??交易??泰雷?股??造巨大的?值：
  • ?行率成本和收入?同效?可?1.1?美元
  • ?字身份?安全全球事?部的????得以提升
  • 中期?整後每股收益增??著
  • 交易完成後第五年，交易?整後的已?用?本回?率（ROCE）³高於加?平均?本成本（WACC）
• Imperva?入泰雷?後，??著拓展泰雷?在?一快速增??域的?在市?。
• 泰雷??字身份和安全全球事?部?定了新的??目?：
• 2024-2027年有??售增?：6%至7%
• 2027年息?前利?率³?到16.5%
• 此次收?符合泰雷???的?本部署框架，?集??有的股息政策和正在?行的股票回????有影?。
• 交易???於2024年初完成，???完成常?的反??和?管?批。

泰雷?集?董事?兼首席?行官Patrice Caine 表示：「收?Imperva??著泰雷???安全?略的一?重要?程碑。此次收??我?加速??安全能力提供了?特的??，也是我?朝著打造世界一流??安全?合企?、提供全面的?品和服??合的目??出的重要一步。我?非常欣?Imperva的?新?用和??安全?品。Imperva和泰雷??有相同的?景和企?文化。我?很高?能??手??下一?段的?展。我?期待Imperva加入泰雷?，以?一步增?我?的??安全解?方案，?助客???最重要的?字安全挑?。」

Imperva首席?行官Pam Murphy表示： 「今天的?明??著Imperva翻?了激?人心的新篇章，???一步推?我??助企?保???及其所有路?的使命，?我?的客?和合作夥伴提供更好的保?和?略?值，??我?的??成??造更多??。我??佩泰雷?的?景和文化，相信通?合作，我?的?覆性解?方案?提供更大的?品?新和效率，同??助?化企??前面?的最大安全挑?，即保?任何?境和任何行?中的?字身份、?用、API和??。」

Thoma Bravo主管合夥人Seth Boro表示：「Imperva是??安全?域的??者，在提供尖端安全解?方案和保?客?的各?段?字化?型（??用?到???）方面有著令人印象深刻的??。在我?四年多的合作?程中，Imperva通?加速增?和?新，以及其?特的端到端?用和??安全方法，在??激烈的??安全市?中愈???而出。在此期?，?公司成功?施了三次收?，加?了?品供?和能力，?而更好地保?客?的????和?用。我???Pam Murphy和Imperva??合作所取得的成就感到自豪，?期待著?公司在?泰雷??新性和多?化的安全?品重?後再??煌。」

收??用和??安全?域的重要企?

截至2022年，Imperva的TTM（?去12?月）收入超?5?美元，?工?量1400多人。作???安全?域的??者之一，Imperva能????地提供????用、API和??的大?模保?。通?采用??、?用安全和??安全相?合的集成方法，Imperva可以在企??字化之旅的各??段?其提供保?。

公司?部位於美?加利福尼?州??特?，??遍及美洲、?太地?、?洲、中?和非洲，??控著180??家及地?的安全威?。Imperva在其??核心???域都?受?可，??殊?。其全面的?品?合融合了在快速增?的?用和??安全市?中的?特??和?品：

- ?用安全：Imperva提供?界?先的Web?用防火?（WAF），通?分析?用的Web流量?防止攻?。Imperva的?用安全?品?合包括?界?先的API安全、高?人???保?和分布式阻?服?（DDoS）。

- 高???安全?品：Imperva的??安全平?有助於提高公司??的可?性，以防止??泄露?避免合???。?平?可???化和非??化???行????和分?、??安全治理、?????控、人工智能??的??分析、?????控以及???、企??部和?端的入侵??。

Imperva的收入模式具有高度的周期性，??有?大而多?化的客?群，?包括?35%的《?富》100?企?，以及金融服?、?信、能源、??保健、零售和?子商??域的一些大型集?提供服?。

Imperva曾九度入?「Gartner?Web?用和API保?（WAAP）魔力象限」??者，?在2023年被??「Gartner Peer Insights客?之?」。

Imperva的????也?具吸引力，??到2027年，?售?????位?增?，息?前利?率??20%。??泰雷?全球??安全?品??的表?一致。

高度互?的?合

通?此次收?，泰雷??增加?5?美元的收入，??著?展其??和?用安全?品。泰雷??Imperva的??合?後，???3??品?域?建一流的全球??安全?品?合：

1.1 身分 （泰雷?）

1.2 ??安全（泰雷?和Imperva）⁴

1.3 ?用安全（Imperva）

?利思和Imperva??合?方的??。在保????料和使用中?料方面的能力可望?著增?，????利思在???料方面的??知?形成互?。

通????手，泰雷?在保?????和使用中??方面的能力?必??著增?，?其原先在????方面的行?知?互??充。

Imperva和泰雷???受益於?方在客?和?在市?方面?大的互?性和文化契合度。??此次合??在?有客?群中?生巨大的商???，?在未??年?生收入?同效?。

泰雷???，此次合???生?1.1?美元的?前?行?同效?，其中包括5000?美元的成本?同效?和6000?美元的收入?同效?。

泰雷?在??安全?域的?革

??安全是泰雷?的?先市?。它既是泰雷?其他??的重要推?力，也是一??期快速增?和技???的市?，泰雷?可以?其???特的行?技?。

作???安全?域的全球??者之一，泰雷??????值?的各???，?身份??、保?、??、??到恢?。

泰雷?提供的??安全?品和服?主要分?三大系列：

1. ??CipherTrust??安全平?、SafeNet可信??身份和??管理即服?解?方案，以及更?泛的?保?和?件?可的全球安全?品。Imperva?成?????的一部分。
2. 主?保??品，包括加密器和?感器，用於保?政府和??的??信息系?。
3. ??Cybels解?方案?合的一整套??安全服? ，包括威?和???估、培?和模?、??和??以及集成?目。

作?其?略的一部分，泰雷?在?去?年中大大加?了???安全的??，?大了其????和?品?容，以?到?界?模。在最近集?提?收?Tesserent，?完成了?S21sec、Excellium和OneWelcome的收?之後，??尚待?管部?批?的新收??使泰雷?的??安全??更上一??。

?字身份?安全全球事?部???振?人心的新面貌

基於?一增?背景和未?社??展?程，泰雷????2024年1月1日起，?其所有民用????重新整合到?字身份?安全全球事?部中。???一步加??字身份?安全全球事?部在民用??安全?品和解?方案?域的首?地位，?促?在整??品?合中???同效?。

??在收?Imperva和Tesserent之後，2024年全球??安全?品和服??占泰雷??字身份?安全全球事?部?售?的44%，面向的整??在市??模?到360?美元，?之前相比增?60%。

此次收?使集?能???字身份?安全?定新的??目?。??在2024年至2027年期?，?字身份?安全全球事?部的?售??以每年6%-7%的有?速度增?。到2027年，?售???到54?至55??元⁵。其息?前利?率也??到16.5%⁵。

?股??造?值的交易

?於Imperva?具吸引力的??模式，?交易?立即推?泰雷?的增?和利?。

?次收?的?格相?於2024年企??值除以收入，再乘以6.1倍，??以往的交易和具有?似盈利????的??安全同行的先例交易倍?相符。考?到?行後?同效?，?收????2024年企?息?前利?的17倍，以及2027年企?息?前利?的13倍。

交易完成後，泰雷????保持其?健的投???，??2024年的??杠?比率??0.7倍⁶，符合集??格的?本配置?略。

泰雷???了其?具吸引力的?本分配政策，目?股息支付率?40%，?往年保持一致，?????施正在?行的股票回???。

後???

交易???於2024年初完成，但尚需?得常?的反??和?管批?。

?造?

@Thalesgroup

附?

?於方法的?明

「有??化」衡量的是??指?的??，不包括?率和合????化的影?。它的?算方法是，上一年的指?按?年?用的?率??告??不是?元的???行折?，?去?年????的??，??年指?的?值?去?年收???的??之?的差?。
非通用??????指?的定?
?了便於???和?????行?控和?定基?，集?提出了三?主要的非通用????指?，其中不包括非??性和/或非?常性?目。?些指??定如下：

• 息?前利?（EBIT），是一??整後的??指?，相?於??收入加上?益??公司?收入份?，但不包括作?企?合?的一部分而??的?目的影?（在?定收??格分配??值????、?收?直接相?的其他?用）。
• 息?折?及??前利?（EBITDA)，相?於息?前利?， 加上不包括收??格分?（PPA)的折?和??。
• ?整後?收入相?於?收入，但不包括以下?目和相?的?收影?：
  • 在?定???格分配????值的??（企?合?）；
  • 在??收入或??成本中??的?企?合?直接相?的支出；
  • ???置、???更及其他?益；
  • 非流????值；
  • 衍生外?工具公允?值的?化（在合????表的「其他??收入和支出」?下??）；
  • ?期福利的精算?益（在合????表的「?老金和其他?期?工福利的???用」?下??）。
• 自由???金流是指??活??生的??金流，不包括用於?少英??老金赤字的捐款，也不包括扣除???投?後的??金流。

定?息?前利?和?整後的?收入?涉及定??整後利?表中的其他??：?整後的?售成本、?整後的毛利率（相?於?售???整後?售成本之?的差?）、?整後的?接成本、其他?整後的??收入和支出、?整後的?老金和?期?工福利??收入、?整後的所得?，以及?整後的集?股份每股?收入（?整後的每股收益）。

??金（??）相?於「?金及?金等?物」和「流?金融??」?目之和?短期和?期借款之?的差?。??值已扣除利率套期衍生品。自2019年1月1日起，根?《?????告??》第16??定，它?租????入????表。其?算方法?合????表附?6.2。

交易?整後的ROCE??於特定收?中以下??的比率：

• 分子：收?的息?折?及??前利?（EBITDA），加上分?段?同效?的影?，包括?施成本，?去?本支出，?去????本的?化，?去息?前利?（EBIT）?生的所得?，再加上分?段的?同效?和?施成本；
• 分母：所收???的企??值。

??意，法定?????截至2022年12月31日的合????表?行??，包括息?前利?（EBIT)（?算方法?附?2「分?信息」）、??金（??）（定?和?算方法?附?6.2「??金（??）」）和自由???金流（定?和?算方法?附?7「??金?化」）。除合????表附?中提供的信息外，其他?整後的??信息均????用於本新?稿中所有信息的??程序。

¹ 37?美元的企??值?去1?美元的?收?惠。
² ??在2024年，??的Imperva和Tesserent收?已完成後的?估???表。
³ 非通用??????指?，定???附?。
⁴ 泰雷?和Imperva提供不同且互?的?品和能力。
⁵ 假?1?元=1.1美元。
⁶ ???/息?折?及??前利?杠?，???收?Tesserent、科巴姆航空航天通信公司和Imperva的?估。
⁷ 不包含正在被??的?道交通??

免??明：本公告之原文版本乃官方授?版本。?文?供方便了解之用，???照原文，原文版本乃唯一具法律效力之版本。

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