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转融资余额降八成 证金公司“降息”150个基点

2016-01-06 19:15:30 来源:互联网

证金公司曾在2015年7月初的市场急跌中充当了定海神针的作用,“证金概念股”也一度成为市场关注的焦点。

但随着A股市场日渐正常化,证金公司最初成立的初衷——建立完善的转融通机制重新被提起。《每日经济新闻》记者注意到,从2015年12月28日起,证金公司终于“降息”了:将182天转融资的融出年利率从6.3%下调150个基点至4.8%。

“缺席”五次降息

这是证金公司从2015年1月19日之后首次“降息”。当天恰逢监管层2015年首次出手规范两融业务,沪指大跌7.7%。证金公司在降息通道中,将转融资的年利率从5.8%上调至6.3%(182天)。

2015年3月1日之后,央行曾连续五次降息,一年以内的贷款利息从2014年11月22日实行的5.60%下降至目前的4.35%。不过,同期证金公司却连续缺席降息,转融资年利率一直维持在6.3%不变。

相对于其他渠道,券商若通过证金公司转融资融入资金显然太贵。如2015年11月26日东北证券进行了18亿元的公司债发行,最终确定的票面利率仅为4.00%。

高昂的融资利率以及市场急跌后投资者对参与融资融券更加谨慎,造成证金公司转融资余额出现断崖式下跌。

2015年1月~8月,转融资余额一直在1000亿元上下水平窄幅波动,最高曾达1101.3亿元。8月31日,转融资余额首次跌破1000亿元大关,在9月30日下降至727.85亿元,一个月时间降幅近30%。国庆之后尽管沪深两市融资余额逐渐恢复至1.2万亿水平,人气开始重新聚集,但转融资却再不复年中盛况,并在2015年12月初跌破200亿元大关。截至2016年1月4日,转融资余额仅剩下191.41亿元,较最高点下跌82.62%。

按照目前的转融资余额水平来看,证金公司降息后,券商一年将节省2.87亿元利息费用。而若是转融资能回复到1000亿元水平,那么相比降息前,券商则可节省多达15亿元利息。

熔断日融资买入仅小降

值得一提的是,尽管证金公司“降息”短期内并未看到转融资余额突飞猛进,但元旦节后其“下游”的融资融券业务,则有了耐人寻味的变化。

1月4日,A股市场两次触及熔断机制,午后1点33分便提前休市。但相比2015年12月31日,1月4日沪深两市融资买入仅减少了2.56%,全天成交551.49亿元,融资融券交易额占A股成交额的比重也从8.3%上升至9.4%。

由于大盘大跌,4日融资端仍为净流出状态,当天沪深两市发生676.3亿元融资偿还,较12月31日减少8.14%,降幅远小于融资买入降幅。收盘时沪深两市融资余额为1.158万亿元。

不过,由于目前A股市场整体回调,业内机构对投资者参与两融交易报以谨慎态度。联讯证券指出,新年伊始个人换汇额度重启以及1月8日限售股将迎来解禁高峰使得当前资金面承压。投资者谨防短期恐慌性抛盘引发两融余额快速回落,进而形成负反馈效应。

(责任编辑:yuan4ren

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